新股破发是指股票在首次公开发行（IPO）后，上市首日或者之后某个时间点的股票价格低于其发行价。这意味着投资者在一级市场（如申购新股）以发行价购买股票后，在二级市场上以更低的价格卖出，从而遭受亏损。
新股破发的原因可能包括：
发行价格偏高：
如果发行方对自身的估值过高，可能导致发行价超出股票的实际市场价值。
市场环境不佳：
整体股市行情不好，或者新股发行时市场情绪低迷，也可能导致破发。
投资者预期变化：
投资者对新股的盈利预期降低，或者市场供需关系变化，都可能导致破发。
破发并不一定意味着股票没有投资价值，有时市场只是暂时对该股票的认可度较低。投资者在考虑是否购买新股时，应该综合考虑公司的基本面、市场环境和股票估值等因素。
